（吉隆坡8日讯）消费税（GST）开跑后预料將对房產信託领域（REIT）的次季核心净利（CNI）成长带来適中的影响，所以分析员维持该领域「中和」投资评级。
与 此同时，针对房產信託领域在今年首季的业绩表现，Midf研究分析员指出，他们所追踪的6家房產信託股首季业绩全符合预期，其中包括雅饰房地產 （AXREIT，5106）、嘉德大马房地產信託（CMMT，5180）、KLCC產业信託（KLCC，5235SS）、怡保花园房產信託 （IGBREIT，5227）、柏威年房產信託（PAVREIT，5212）和双威房地產投资信托（SUNREIT，5176）。
该分析员表示，当中股息成长最高的是怡保花园房產信託，首季派出2.29仙的股息，按年成长21.2%，显著高于同业平均成长-1.6%。
该公司的股息成长主要因为营业额按年成长10%，以及净租金收入（NRI）赚幅提高至71.8%（去年同期为67.9%）。前者受益于谷中城和The Gardens商场的租金调整，后者由管理层的成本管理措施带动。
过去3个月，大马政府公债（MGS）收益率在3.8%-4.0%之间波动，最新为3.85%。分析员预测，2015年尾公债收益率会在4.0%水平，主要因为估计美联储（FED）会在今年下半年升息。
分析员相信，消费税上路会间接影响房產信託股的表现，限制了租金调整的幅度。这是因为消费税衝击了消费情绪，届时商店租户会爭取更低的租金涨幅。
因此，相比今年首季，房產信託领域次季的核心净利成长预料会放缓。2015財政年的净利成长预计会在1.5%至5.3%之间。
首选股IGBREIT
分析员维持房產信託领域「中和」的投资评级，首选股为怡保花园房產信託，目標价是1.46令吉。该股的优势为高股息成长、谷中城去年第4季增加4万平方呎可租用面积、强大的成本控制能力、以及利率风险偏低（98%贷款为固定利率）。