（吉隆坡12日讯）市场正面看待沙布拉肯查纳石油（SKPETRO，5218，主板贸服股）和国油公司终止Berantai边际油田的风险分担合约（简称RSC），並认为这对沙布拉肯查纳石油盈利影响甚微。
沙布拉肯查纳石油子公司–沙布拉能源企业私人有限公司和肯查纳能源私人有限公司，联同伙伴Petrofac能源发展私人有限公司，週一和国油公司达成协议，终止Berantai边际油田的RSC，于今年9月30日生效。
沙布拉能源和肯查纳能源各持有这项RSC的25%股权，Petrofac能源发则握有其余的50%股权。
隨著上述合约在9月30日终止，国油公司將在2017年6月前，退还所有未使用资本和营运开销予承包商；而Berantai边际油田的浮式生產储油船（FSPO）拥有权將归国油公司所有。
部份分析员皆看好双方终止RSC的决定，因沙布拉肯查纳石油公司可以索回剩余的资本及营运支出，但达证券分析员却负面看待该消息，因认为沙布拉肯查纳石油將因此损失来自Berantai边际石油生產的相关收入，和浮式生產储油船的持有权。
该分析员预计，终止Berantai边际石油RSC將导致该公司2017、2018和2019財政年（1月31日结账）的盈利，减少1910万令吉、8690万令吉和1亿零380万令吉。
儘管失去RSC的收益，將拉低该公司未来的盈利表现，但艾芬黄氏资本分析员认为，这项决策可进一步提高沙布拉肯查纳石油公司的现金流。
肯纳格研究分析员也认同，並指出，索回的资金可作为公司日后发展所用，或用来降低净负债率。截至2017財政年首季（截至4月30日止），该公司净负债率为1.27倍。
提高现金流
安联星展研究分析员则指出，「若沙布拉肯查纳石油公司用回退金额偿还债务，该公司2018財政年的负债率料降至1.15倍，每年可省下4500万至5000万令吉的利息成本。」
但国油和沙布拉肯查纳石油均未透露合约终止的资金回退额。
肯纳格研究分析员以Petrofac能源公佈的Berantai边际油田RSC应收款项（截至2015年12月31日）3亿5700万美元（约14亿令吉）计算，估计沙布拉肯查纳石油將可获得约15亿至20亿令吉的赔偿（包括资本支出）。
整体而言，7名追踪沙布拉肯查纳石油的分析员中，有3人下修该公司財测，以反映终止Berantai边际石油RSC对盈利的影响，当中肯纳格研究分析员把其2017和2018財政年盈利预测，分別调低23%和36%。
达证券则將2017至2019財政年净利预测，分別下调16%、54%和28%；艾芬黄氏资本也將2017至2019財政年的核心净利预测，分別下修24%至44%，並预计该公司在2018財政年將蒙亏。
同时，分析员一致维持沙布拉肯查纳石油公司投资评级和目標价，只有丰隆投行分析员將该公司目標价从1.58令吉，下修至1.35令吉，因中期盈利表现不稳定和可能需作出资產减值拨备。
沙布拉肯查纳石油公司週二（12日）股价全天上升3仙或2.14%，至1.43令吉闭市，成交量达1121万零600股，是全场第27大热门股。