儘管原棕油价格今年以来走高，但是种植股今年首季的业绩表现普遍低于预期，而且分析员预测，种植股次季业绩仍未能为市场捎来大惊喜，该领域距离全面復甦还有一段距离。
原棕油价格从去年12月的每公吨2230令吉，攀升至今年4月的每公吨2660令吉，共扬升19.28%；无论如何，迈入5月份，原棕油价格回软，至每公吨2610令吉，並在6月进一步走软，于6月23日报每公吨2406令吉。
从年头至今，原棕油价格的涨幅为7.89%。
此外，分析员也相当关注英国若脱欧对大马种植股的潜在影响，因为该事件將影响英镑起伏，从而会影响在当地拥有资產或业务的大马种植公司的盈利表现。
整体而言，分析员维持种植领域「中和」投资评级。
高棕油价 难抵销低產量衝击
马银行投行分析员指出，大马种植领域在歷经了包括厄尔尼诺及水灾等衝击后，似乎仍未迎来春天，种植股今年首季的业绩令人失望，归因低產量。
他说，种植领域的產量依然不乐观，离復甦之路还有距离。
他补充道，今年首季的棕油產量及平均售价低于预期，因此该领域交出让人失望的业绩。不过，若预期次季的盈利將迎来强劲復甦，则言之过早，主要原因是次季的產量仍然趋低，加上4月份徵收5%至5.5%的原棕油出口税，將拖累整体领域的表现。
「纯上游种植业者也难以从较高的原棕油价格受惠，因为政府从今年4月开始重新徵收原棕油出口税。此外，原棕油价格衝破每公吨2500令吉，大马半岛的种植业者將被徵收15%的暴利税。」
马银行投行及联昌国际投行均维持种植领域「中和」投资评级。前者给予IOI集团（IOICORP，1961，主板种植股）、大安控股（TAANN，5012，主板工业股）及砂拉越油棕（SOP，5126，主板种植股）「买进」投资评级。
马银行投行分析员指出，他所追踪的10只棕油股，其中70%的首季业绩以下跌收场，它们分別是森那美（SIME，4197，主板贸服股）、云顶种植 （GENP，2291，主板种植股）、大安控股、莫实得种植（BPLANT，5254，主板种植股）、FELDA环球投资（FGV，5222，主板种植 股）、TH种植（THPLANT，5112，主板种植股）及陈顺风资源（TSH，9059，主板种植股），只有IOI集团及砂拉越油棕的首季业绩呈扬。
他说，一张张令人失望的成绩单背后，主要源头是上游作业表现低于预期，罪魁祸首是表现逊色的鲜果串產量。去年在厄尔尼诺的影响之下，鲜果串產量急剧下滑。
大马整体首季產量按年下挫10%，按季则大跌33%，而马银行投行分析员所追踪的种植股，它们的鲜果串收益成长则介于下跌23%及上涨11%之间。而在印尼拥有业务的种植公司，则受到去年7月份当地政府实行每公吨50美元的原棕油出口税所拖累。